Ngành công nghiệp kim loại màu trong nước dự kiến sẽ bước vào kênh nhu cầu + cộng hưởng tiền tệ đi lên.
Tin tức Chứng khoán Thượng Hải Tin tức Mạng Chứng khoán Trung Quốc (Huo Xingyu, Phóng viên Liu Xue) CICC đã đưa ra một bài báo vào ngày 12 tháng 11 nói rằng vào năm 2024, ngành công nghiệp kim loại màu trong nước dự kiến sẽ bước vào một kênh cộng hưởng "nhu cầu + tiền tệ" đi lên.
CICC cho rằng, từ phía cầu, bước ngoặt của chính sách ổn định tăng trưởng trong nước đã đến. Mặc dù sự cải thiện hiện tại về dữ liệu kinh tế vẫn còn tương đối nhẹ, bắt đầu từ quý 4 năm 2023, khi tác động của các chính sách ổn định tăng trưởng dần xuất hiện, nền kinh tế trong nước được dự đoán sẽ phục hồi đáng kể và nhu cầu bổ sung trong tình trạng tồn kho thấp cũng có thể được cải thiện. dự kiến sẽ được kích hoạt, do đó thúc đẩy ngành công nghiệp kim loại màu. Nhu cầu đạt đến một bước ngoặt đi lên.
Về mặt tiền tệ, trong môi trường lãi suất cao hiện nay, độ nhạy cảm của thị trường với các giao dịch cắt giảm lãi suất tiếp tục gia tăng. Khi tác động tiêu cực của lãi suất cao đối với nền kinh tế Mỹ dần lộ rõ, kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể được điều chỉnh vừa phải và các giao dịch cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ bắt đầu. Đồng thời, nó cũng tạo không gian cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong nước và phục hồi kinh tế.
CICC tin rằng vàng sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng có hệ thống của các ngân hàng trung ương toàn cầu và nắm giữ tư nhân do cắt giảm lãi suất và giảm đô la hóa, cũng như nhu cầu trú ẩn an toàn do rủi ro xung đột địa chính trị gia tăng. Vàng dự kiến sẽ hoạt động ổn định vào năm 2024, với cả khối lượng và giá đều tăng.
Kim loại cơ bản khó có thể hoạt động xuất sắc vào cuối đợt tăng lãi suất và giai đoạn đầu cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, với việc nhận ra tình trạng cộng hưởng “nhu cầu tiền tệ” nêu trên, nó được kỳ vọng sẽ cho thấy độ co giãn mạnh mẽ.
Nhôm được hưởng lợi từ sự cứng nhắc của nguồn cung và nhu cầu tăng trưởng ổn định, cùng với sự chắc chắn và ổn định mạnh mẽ trong việc tăng giá. Đồng thời, ngành công nghiệp chế biến nhôm đã được hưởng lợi từ các nhu cầu mới nổi như trọng lượng nhẹ của ô tô, quang điện và lưu trữ năng lượng, cũng như sự phục hồi của nền kinh tế truyền thống và giá trị của cấu hình đã bắt đầu xuất hiện.
Mặc dù đồng được hưởng lợi từ tăng trưởng ổn định và cắt giảm lãi suất, nhưng xét đến áp lực nguồn cung ngắn hạn cao, giá đồng dự kiến sẽ vẫn ở mức cao và không ổn định vào năm 2024. Tuy nhiên, do áp lực nguồn cung đồng dự kiến sẽ chậm lại bắt đầu từ năm 2025, giá đồng kỳ vọng sau cuối năm 2024 vẫn lạc quan.
Hưởng lợi từ nhu cầu mới nổi về chất bán dẫn, quang điện và sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế truyền thống, thiếc dự kiến sẽ bước vào kênh đi lên, nhưng trong ngắn hạn nó vẫn phải đối mặt với tình trạng tồn kho cao ở Bang Wa và nguồn cung không chắc chắn.
Antimon được hưởng lợi từ nhu cầu cao về kính quang điện và sự tiếp tục của nhu cầu truyền thống. Giá antimon dự kiến sẽ tăng hơn nữa trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục khan hiếm và tồn kho thấp.
CICC tin rằng các kim loại năng lượng có thể phải đối mặt với tình trạng nóng lạnh không đồng đều vào năm 2024. Khi nhu cầu tăng trưởng ổn định, tốc độ tăng trưởng nguồn cung đất hiếm lại giảm xuống. Dự kiến giá sẽ ổn định và tăng trở lại, đơn hàng đất hiếm sẽ tăng. Vật liệu từ tính sẽ nhận được. Uranium tự nhiên đã được hưởng lợi từ sự gián đoạn nguồn cung và nhu cầu năng lượng hạt nhân ngày càng tăng, và dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng vào năm 2024.
Lithium, cobalt, nickel vẫn trong tình trạng tồn kho lớn và giá giảm. Nhưng hiện tại, không còn nhiều dư địa cho sự sụt giảm mạnh hơn nữa mà vẫn cần phải chạm đáy và chờ nguồn cung rõ ràng và nhu cầu tăng tốc.
